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Le trading du pétrole et du gaz |
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Trading, en anglais, veut dire commerce. Le trading pétrolier désigne les opérations financières liées au commerce des cargaisons d’hydrocarbures. L’organisation de ce commerce est complexe.
Toutes les grandes compagnies pétrolières possèdent des
filiales de trading. Leur premier objectif est de veiller à l’approvisionnement
régulier en brut de leurs raffineries, d’ajuster la demande de
celles-ci à l’offre à court terme. Pas question qu’une
raffinerie s’arrête de fonctionner plusieurs jours parce qu’elle
n’aura pas reçu de pétrole au moment voulu !
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| Salle de trading d’opérations "brut" à Genève (Suisse). |
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Le rôle du tradingLe rôle des
traders est d’acheter
un peu à l’avance le pétrole nécessaire en quantité et
en qualité. Mais qui dit acheter dit aussi vendre. Un trader habile
peut très bien acheter une cargaison de pétrole à un
prix plutôt bas pour la revendre rapidement avec un bénéfice,
si d’autres ont plus besoin que lui de cette cargaison et sont prêts à y
mettre le prix. Ainsi, il n’est pas rare qu’une cargaison de
brut change de propriétaire pendant son transport, parfois plusieurs
fois : partie pour les Etats-Unis, elle est rachetée en cours
de route par un raffineur de Rotterdam aux Pays-Bas pour finalement aboutir à la
raffinerie de Fos-sur-Mer qui en avait le besoin le plus pressant. |
Le trader s’occupe aussi de négocier les produits finis issus des raffineries. Et, bien sûr, si la compagnie n’en a pas besoin pour ses raffineries, de vendre le brut dont elle est propriétaire.
Les traders achètent et vendent des cargaisons sur un marché réel du pétrole, organisé au niveau mondial. Il s’agit de quantités de pétrole qui existent physiquement et dont le transport va avoir lieu très prochainement ou même est déjà en cours. Ces marchés s’appellent des marchés « spot ». |
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| Traders en charge des opérations essence / naphta dans une salle de trading à Genève (Suisse). |
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Le trader achète donc du brut pour alimenter une raffinerie qui va le transformer en produits pétroliers adaptés au consommateur. Entre la date de l’achat du brut et la livraison au consommateur des produits de la raffinerie issus de cette cargaison, plusieurs mois ont pu se passer. Et pendant cette période, le prix du brut a pu varier : s’il est monté, pas de problème. Mais s’il est descendu, le prix de vente des produits de la raffinerie a aussi baissé : résultat, notre trader a perdu de l’argent sur des produits de raffinerie fabriqués à partir d’un brut cher et vendus bon marché à la suite d’une chute des cours du pétrole. Pour se prémunir contre ce risque, il existe un mécanisme financier qu’on appelle couverture et qui se passe sur un marché spécial appelé marché à terme.
Le trading peut générer des profits importants. C’est pourquoi il existe aussi des sociétés de trading indépendantes de l’industrie pétrolière et dont les objectifs sont purement financiers. Ces sociétés travaillent un peu sur les marchés spot, mais surtout sur les marchés à terme. |
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